天下正在发生影响将来的深刻变化。在科技翻新的加持之下，天下变局范围之宏阔、程度之深刻、影响之久远，前所未见足球投注app，并在政事、经济、文化、科技翻新、生态环境等领域继续发生着影响东谈主类将来共同运谈的趋势性变化。

传递新闻，记录历史，洞见将来，这是主流媒体的包袱。咱们究竟应该怎样看待这个天下的将来？这是一个浩大的有多重可能性的待解的命题。

2024年，《逐日经济新闻》迎来风姿潇洒的20岁，绝顶动手“智见将来——全球高端东谈主物专访系列”。借此机会，新加坡交游所中国区主席、董事总司理陈庆罗致了《逐日经济新闻》记者（以下简称“NBD”）专访，对中新阛阓互联互通、企业上市策略、东谈主民币国际化程度、打造耐性成本导向的投资生态、数字化和区块链技能怎样影响交游所行业的将来等筹商问题发表看法。

新友所北向ETF在管财富规模同比增长2.5倍，交游额增长4倍

NBD：2023年3月，中新两边升级为“全所在高质地的前瞻性伙伴筹商”，在推动中新阛阓互联互通方面，新友所还是结束了哪些热切阵势？将来还有哪些家具或轨制翻新值得期待？

陈庆：新友所集团看成国际最初的金融基础设施平台，致力于推动平台向多元化财富主张发展。咱们积极寻求与其他国度和地区的金融基础设施结束互补共赢。金融基础设施的互联互通是成本市局面作共赢的热切器用，这将是将来的一个热切趋势。

各个成本阛阓均有其上风，通过交游所等金融基础设施的互联互通，不错结束成本阛阓的合作与共赢。同期，也能为投资者和机构提供一个简陋的参与平台，诱导更多机构和投资者参与到成本阛阓的合作中。

新友所在这一领域领有丰富的告捷训诲。现在，基于中新阛阓互联互通的简陋起首，咱们但愿新友所能成为东南亚热切的金融基础设施波折，为中国投资者提供进入新加坡和东南亚的进口；同期，增强中国阛阓和企业群体在国际阛阓上的影响力，匡助国际投资者进入中国成本阛阓。

在家具和轨制方面，咱们很平定看到两个简陋基础还是建立：ETF（交游所交游基金）和指数合作。2022年12月，咱们与深交所、上交所合作，建立了ETF家具互通机制。现在，已有7只ETF通过这一机制挂牌。咱们对新家具在现存机制上的挂牌充满信心，但愿通过ETF互通结束更大的延展性，膨胀到更多新的家具和财富类别。

指数合作方面，本年1月2日，咱们发布了面向亚洲阛阓的中证新友所亚洲新兴阛阓科技指数。咱们正在探索通过此次告捷的合作，将其家具化，并探索新的指数合作。关于国表里交游所而言，指数合作不错互补两边在信息和数据方面的上风。

NBD：已挂牌的七只ETF、指数家具的交游情况及暖和度怎样？

陈庆：7只ETF在新加坡的AUM（在管财富）还是进步2.6亿新元。北向ETF，即在新加坡挂牌交游、子基金为中国国内ETF的家具，收获于筹商政策，其交游额在9月底至10月初速即上涨。与昨年同期比较，北向ETF的总财富顾问规模增长了2.5倍，交游额增长了4倍。

南向ETF的财富顾问规模和交游量也在快速增长，国内投资者对东南亚财富建立也进展出浓厚的酷好。

NBD：北向ETF的财富顾问规模及交游额跃升的推动成分是什么？

陈庆：收获于中国的筹商政策。自9月26日起，咱们疑望到这些政策为国外投资者提供了极大的信心。咱们的北向ETF与中证1000指数、科创50指数、深交所的吉利创业板ETF、上交所红利ETF等挂钩。这些指数具有代表性，涵盖了创业板和科创板。此外，东南亚的投资者对创业企业的信心增强，这些交游可能恰是信心的推动的。

东谈主民币国际化的鼓动，新友所好意思元兑离岸东谈主民币期货交游量再翻新高

NBD：新加坡是国外最大的离岸东谈主民币中心之一，亦然全球最活跃的东谈主民币繁衍品阛阓之一。你以为建立东谈主民币离岸阛阓对中资企业对外贸易及国际合作有何助力？

陈庆：新加坡是国外最大的离岸东谈主民币中心之一。可是，除从事巨额商品贸易的贸易商和经纪商外，好多东谈主可能不太了解交游所看成外汇交游避险和风险顾问平台的扮装。实验上，交游所是顾问外汇风险的一个极佳平台。

新加坡交游所提供的外汇期货繁衍品种类浩瀚。咱们领有全球最大的离岸东谈主民币期货交游阛阓，也涵盖了东南亚其他主要货币。关于有大都国际贸易需求的企业来说，通过交游所一站式顾问外汇风险，口舌常有用的。

新加坡交游所的好意思元兑离岸东谈主民币期货交游量在2024年1月，达到历史新高。而证据9月底的数据，本年第三季度的交游量再次创下新高。好意思元兑离岸东谈主民币期货的日均交游额进步了174亿好意思元，比八月份的记录增长了12%。

NBD：什么原因推动好意思元对离岸东谈主民币期货屡翻新高？

陈庆：一是东谈主民币国际化的推动。跟着东谈主民币国际化的鼓动，国际交游和投资行动对东谈主民币的需求加多，东谈主民币的利用率也随之升迁，风险顾问需求也随之增长，这是最热切的推动成分之一。此外，国际投资和贸易步履自身亦然东谈主民币国际化趋势的推能源。

二是对风险顾问需求的加多。阛阓存在很大的不信服性，包括好意思联储降息、地缘政事等，这都给风险顾问带来了挑战，全球对风险顾问的需求也在加多。

三是东谈主民币离岸阛阓的风险顾问渠谈各类化。除了场酬酢易和买卖银行渠谈，交游所提供了期货期权等无邪的交游器用，合约大小和期限都具有无邪性，场内交游具有便利性，投资者对这些交游品种也愈加熟悉。

这三个驱动成分共同促成了这一趋势，咱们信托这一趋势将络续良性发展。

耐性成本粗心证实阛阓深远器和经济发展助推器作用

NBD：对企业，绝顶是一些前期干预大或行业周期性较强的企业，耐性成本难能顾惜。你以为应该怎样打造耐性、价值导向的投资生态？新加坡在打造投资生态圈方面进行了哪些努力？哪些训诲值得模仿？

陈庆：我以为“耐性成本”是一个十分成心的倡导。它指的是粗心抗争阛阓短期波动的影响，永久为投资花式提供深远资金复古的成本。它粗心证实阛阓深远器和经济发展助推器的作用，进而促进企业的翻新和继续发展。新加坡交游所一直致力于打造这么一个特殊的生态系统。与其他成本阛阓的区别在于，它包括监管机构、政府、投资者和交游所在内的国际化参与，共同推动这个生态系统的发展。

新友所集团举办第二场部长级圆桌会议于9月末收尾，该会议由新加坡副总理王瑞杰主办，这体现了新加坡推动耐性成本、复古创业企业发展的坚强决心。将来，政府、监管机构和交游所的决心都十分大，方针也很明确，即复古创业企业，包括统统这个词东南亚和中国的创业企业，诱导耐性成本的投资。

此外，ESG是新加坡交游所匡助企业诱导永久耐性成本的一个执手。新加坡交游所是最早条目上市公司发布ESG申报的交游所之一。咱们在推动ESG申报时，证据不同企业的规模和板块冉冉鼓动。ESG申报增强了投资者的信心，并为特定ESG群体提供了不同的融资形势。有了ESG申报和倡导的复古，对诱导耐性成本亦然一个很好的阶梯，粗心优化统统这个词成本结构。

咱们原先通过税收优惠、投资补贴，以及投资机构和投资门槛的优惠政策，来促进新加坡阛阓生态系统的发展。但在将来，这可能还不够。咱们但愿进一步加强生态系统的欣忭发展，绝顶是在融资才智方面。怎样利用好新加坡的资金池和阛阓，这是新加坡政府和监管机构下一步的主张。

NBD：中国监管层面近期也说起指引永久耐性成本入市，你对中国将来投资生态打造有何权衡？

陈庆：近期中国的货币政策，以及将来的更多政策，还是显现出明确的主张。筹商政策将复古重心领域的发展，以及进展出色的、对实体经济发展有孝敬的上市公司。这些政策会增强阛阓信心，包括国内的成本和投资者，以及对国度经济的永久信心。国内的投资者和破钞者信心增强，抵破钞和经济行动将有很大的匡助。

在以前的一段时间，咱们见证了中新各个层面之间，在成本阛阓领域的沟通愈加密切。我有幸参加了本年五月举行的监管圆桌会议，其中包括中新友游所阛阓参与者之间的沟通。咱们进行了深入的筹商，筹商ETF、指数，探讨如安在互联互通方面进行更多的合作和加强。

这是第八次中新监管圆桌会议，我嗅觉筹商愈加深入，也感受到了两边监管机构的决心。深入筹商了成本阛阓发展，怎样诱导国外永久成本更多地了解中国的成本阛阓。

此外，我还参与了此次由中国证监会和两大证券交游所带队的中国优质企业新加坡路演。新加坡路演座无空席，阛阓暖和度十分高。

一方面，新加坡投资者对中国企业很暖和，尤其是优质企业；另一方面，证监会指挥，以及上交所、深交所指挥赐与的鼎力复古，将中资优质企业带到新加坡，这口舌常好的。但愿更多的中资企业来到新加坡路演，诱导投资者，让他们径直了解中国企业。

从“出海”到“国际创业”，中国企业怎样“定制”上市策略？

NBD：新友所主板的径直上市及二次上市框架，为中资企业在新融资提供了更多可能。可否先容一下现在在新友所上市的中资企业占等到行业散播情况？已有几许中资企业弃取径直上市？上市后的融资情况是否达到了预期遵守？

陈庆：在新加坡交游所上市的公司中，有较大比例的公司来悔改加坡之外。这是新加坡交游所的显赫特征。截止8月，新友所上市企业35%来自国外，其中，有32%来无礼中华地区，约有70家。现在，这些中资企业主要聚首在科技、能源、餐饮、破钞、金融领域，还包括4只REITs（房地产信托）。新加坡阛阓的特色板块之一是房地产，而咱们最近也看到越来越多的科技企业和新能源企业，他们关于在新加坡二次上市的意愿十分高。

近期，探讨在新加坡上市的企业数目比以前一年显赫加多。一方面，新加坡诱导了这些科技企业、医疗健康企业和新能源筹商企业来新加坡确立公司，看成他们在东南亚或国外地区的总部。探讨其国外发展的融资需求，他们会筹商首发上市和二次上市的可能性。

另一方面，一些中国企业探讨到计谋发展，但愿在国际化方面取得新的粗心。现在，“出海”是一个十分热点的话题。北京大学光华顾问学院的路锻真金不怕火建议了一个新倡导——国际创业，我十分认同这个不雅点。“国际创业”比“出海”更准确地刻画了这些企业。他们以翻新科技为引颈，绝顶是在金融科技和医疗科技方面。由于国际创业的推动，他们将新加坡看成一个国际创业地。

此外，除了企业自身推动，投资东谈主也但愿在接下来的发展中，更多地利用新加坡的投资“资金池”，以及新加坡储备的永久资金，如养老基金、主权基金、国际优质基金等进行强强长入，为其创造永久发展和继续发展的资金复古。

NBD：你以为哪类企业合适径直上市，哪类企业合适在新确立中间控股公司？两种模式对企业永久发展的影响有何不同之处？

陈庆：径直上市对公司规模和盈利才智有一定的条目。不外，关于一些特殊的非渔利企业咱们也粗心选择。

那些业务模式纯属、盈利才智强的企业，径直上市比较高效，这类企业频繁具备一定的品牌影响力、客户基础和竞争力，粗心濒临公众阛阓的挑战。基于阛阓化机制，径直上市不错匡助企业更快地取得阛阓和投资者的认同，速即诱导成本注入，并通过上市在阛阓上站稳脚跟，建立品牌价值。

关于那些跨国缱绻、业务结构复杂多元的企业，或需要在不同功令统治区进行计谋布局的企业，确立中间控股公司是一个更合适的弃取。为了给中国企业提供更好的上市体验，交游所会在上市前积极辅导企业。

越来越多的中资和国际投行有才智对接和辅导中资企业，复古和和洽他们与上市机制和投资者的对接。企业弃取上市或到国外发展，最热切的是对轨制的认知和对接，而不仅是与投资者的对接，这有助于企业上市后的发展和融资。现在，在新加坡上市的企业，以红筹架构为主。

淌若企业的业务一部分在国内，一部分在国际，也不错探讨将国际业务分拆上市。这么不错使企业的国际业务发展需求愈加明晰，让国际投资者粗心更好地了解，结束专款专用，取得理念念的估值。

NBD：从全球交游所比年上市情况看，新上市企业从行业散播、缱绻模式及体量方面有什么特色？

陈庆：伊始，全球成本阛阓在2023年合座呈现出一种整合景况。证据安永发布的全球IPO申报，2024年上半年全球共有551宗上市行动，筹集成本达到522亿好意思元。与昨年同期比较，IPO数目下落了12%，筹资总数下落了16%。

亚太地区的IPO也曾十分热点，但阛阓心扉受到了地缘政事、经济放缓、利率波动等成分的影响。2024年上半年，亚太地区阅历了放缓，IPO数目和筹资额同比均有所下落。这是企业和上市公司在上市决策和投资决策上愈加严慎的放胆。

可是，咱们也疑望到新加坡阛阓的特色。举例，海峡时报指数（STI）仍然保持了简陋的发展态势。上半年，STI与东盟其他国度的同类指数比较具有上风。截止9月初，STI在2024年的总申报达12.7%。

在新加坡交游所上市的公司中，工业、金融和房地产等传统行业组成了阛阓的基础。同期，新友所也诱导了东南亚的企业来新加坡上市，尤其是在破钞、能源、信息技能、科技翻新以及医疗健康等新兴领域。从缱绻模式来看，告捷在新加坡安身的企业广博选择腹地化策略。其家具联想、运营和供应链顾问方面，都能冉冉适合新加坡及东南亚阛阓的需求。

关于中国企业的国外布局和发展，实验上取决于不同企业、不同业业和不同规模的具体情况。咱们以为，新加坡成本阛阓的上风在于诱导市值在10亿好意思元至50亿好意思元规模的企业。

一方面，这些企业有机会被纳入海峡时报指数；另一方面，这些企业的投资活跃度也较高。从行业角度来看，新加坡现在有苍劲的政策导向复古翻新创业破钞领域、医疗健康领域、金融翻新企业、数字科技企业赴新上市。

优秀的企业在利用成本阛阓时，实验上不错探讨不同的成本阛阓。虽然，企业还要探讨自身的顾问成本。但从计谋发展的角度来看，在企业具备才智且投资者有信心的基础上，企业不错探讨在不同的成本阛阓布局，均衡风险。

地缘政事影响也应被探讨在内。弃取一个最合适企业行业和规模的成本阛阓看成重心中心合理布局，是一个理智的策略。关于那些市值巨大的公司，不错探讨在不同的成本阛阓进行屡次上市，以充分利用各个阛阓的上风。

NBD：鉴于数字化和区块链技能的快速发展，你以为这些技能将怎样影响交游所行业的将来？

陈庆：区块链技能在交游所领域具有极大的应用后劲。由于其本体上是一种去中心化的散播式记账系统，它在交游环境中的利用尤为合适。交游所应当在数字化和区块链技能的附近上走在最前沿，因为它是一个易于实行这些技能的平台，况且有包袱去推动这些技能的发展。

区块链技能在金融领域的应用存在风险，其最理念念的景况是去中心化，而去中心化在金融领域存在风险，因此在金融交游层面，尚不行皆备结束去中心化。淌若交游所粗心妥善利用这项技能并限制风险，它将为交游环境、交游生态系统以及投资东谈主提供一个简陋的保护机制。新加坡交游所十分青睐遴荐这项技能，并在遴荐和附近这项技能的同期，致力于提供一个受保护的交游环境。

在自动化交游系统方面，如安在风控的同期了，复古高频交游和算法交游，以升迁阛阓流动性和交游遵守，咱们领有丰富的训诲。实验上，咱们此前也请示过投资者，高频交游和量化交游可能带来的挑战和风险。

交游所的自动化交游系统顾问与风险限制，应当结束相互督促和考究和洽，以确保技能的健康发展。在信息安全和防护要领方面，要重视网罗挫折和数据袒露。新友所遴荐了先进的安全技能和防护要领，确保系统和数据的安全性。

在数字化技能的发展中，新加坡交游所的外汇阛阓荣获了2024年Waters Technology亚洲大奖的最好AI处理有缱绻奖。通过将AI技能整合到处理有缱绻中，咱们不仅升迁了交游遵守，还为行业确立了新的交游和风险顾问范例。

逐日经济新闻

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